“MLF等央行资产负债表工具是实现央行和商业银行同步扩张，更多侧重流动性投放，而今年以来更多使用降准工具，主要政策目的是实现商业银行的信用扩张。”国泰君安证券全球首席经济学家花长春表示。

他表示，前期央行主要开展逆回购、MLF等资产负债表工具，通过增加流动性投放的方式促进信用扩张，后期又陆续通过降低存款准备金率、在MPA中增加对小微企业融资评估指标等宽信用方式增强政策效果。

而在宽信用的表现形式方面，市场人士认为，主要还是依赖表内贷款和债券市场，由于宏观经济金融政策方向并没有改变，对以监管套利为目的的部分同业业务和表外业务继续加强监管的思路也没有改变。