从本周前四个交易日沪港通和深港通上榜十大成交活跃股来看，choice数据显示，北上资金对沪市的中国平安、贵州茅台、招商银行、恒瑞医药、海螺水泥净买入金额居前，金额均超过5亿元，其中对中国平安的净买入金额达到24.89亿元，对贵州茅台的净买入金额达到21.78亿元；对深市的五粮液、洋河股份、格力电器、万科A、美的集团净买入金额居前，加仓金额均超过3亿元，其中对五粮液的净买入金额达到7.17亿元。

分析人士表示，北向资金强势归来充分显示外资对A股市场的看好，A股战略配置价值凸显，随着近期白马股的持续调整，作为外资心头好的白马股已经进入了外资的视野并实施了买入动作。

对于近几日调整明显的白酒股北上资金进行了大手笔的买入，爱建证券分析师余前广表示，近期，从高层到监管层均在积极密集发声，国家连续出台政策稳基建、促消费，国内有利于经济平稳增长的积极因素正在汇聚。食品饮料行业产品刚需性强、经营周期性较弱，头部企业竞争力较强、主业经营稳健、现金流较为充沛，部分企业正在整合全球资源、优化产能/市场布局以赢得更大的增长空间，食品饮料行业具备宽厚护城河的龙头企业多是值得长期持有的优质资产，在此意义上，建议中长线投资者在龙头企业估值回落到合理区间、安全边际更为充裕时予以关注。

反弹有望向纵深发展

金融股上涨告一段落，题材股登场亮相，而北上资金则积极增持白酒等近期调整明显的白马股，资金面的分化有所加大。对于接下来的市场，分析人士表示，近期多重举措稳定民营企业家与投资者信心，成长性企业在中长期内仍将受政策暖风扶持，配合未来制造业减税降费的实质性落地，价值重估引导的成长板块进入战略配置期，反弹有望在金融股的企稳下向纵深发展。

申万宏源证券表示，市场可能正在由“快跌寻底”切换为“震荡磨底”。管理层稳定风险偏好和兜底股权质押，预示着政策环境的边际改善。伴随着三季报披露完毕，短期内的扰动因素逐渐消失，市场能够更好地反应中长期展望的映射。预计指数总体将进入到一个相对平稳的阶段，“震荡磨底”模式正在开启，结构选择在当前变得更为重要。配置方面，长短期逻辑的共振正在形成，继续提示关注军工、部分计算机龙头、黄金、保险和5G等景气向上行业的投资机会。

中泰证券表示，近期政策面变动非常明显，政治局会议提法的一些改变，对于改变市场预期有一定的推动作用，政策暖风之下，短期反弹的持续性仍然值得期待。当前全部A股PB估值中位数只有1.9倍，已经处在历史极低水平，股票的长期配置价值凸显，对后市也无需过度悲观。

对于配置，中泰证券表示，从本轮反弹行情的核心驱动因素来看，更看好成长股，一方面是源自监管放松，并购重组放松、减少交易干预、鼓励长期资金等措施，有助于提升中小市值公司的活跃度，而中小创作为本轮股权质押的重灾区，高层要解决股权质押问题，必须从稳定中小创公司股价着手；另一方面，相对估值的角度，全市场估值中位数与沪深300估值中位数的比值已经接近历史底部，一大批优质成长股东估值已经回归合理水平，市场风格有望向成长倾斜。从这个角度，建议关注表现强势的、受益监管放松的相关题材类标的、次新股等。