8月20日，深圳一位受访私募人士向记者表示，“今日沪指在盘中最低已经跌至2653点，距离2638点只剩下十几个点，离关键位置已经非常近。从今天的资金面情况来看，大单在接近下午2点半才开始选择向上发力，说明看多的资金力量还是缺乏的。”

湘财证券在8月20日盘后分析指出，今日沪指盘中再创新低至2653点，午后走出较大反弹行情，虽然2638点暂时没有跌破，但这并不是说明市场就此企稳，因为这样的上涨对大盘趋势的改变并没有决定性作用，所以暂时以短线反弹来对待比较客观。牛市的启动则需要时空均调整到位，目前来看，时间不够、空间也还差一点，一般牛市都会有重大的行业利好做支撑，而目前暂时没有看到这种迹象。

湘财证券表示，市场短线在创出新低后出现反弹，不过趋势仍然没有改变，未来持续震荡以时间换空间的概率较高。

静候“右侧”

从买方机构来看，静候“右侧”是当前普遍的选择。

“底部虽近，但右侧未现”，深圳一位公募权益投资总监以此表达对后市的看法，目前他的仓位处于中等偏上水平，“市场还十分脆弱，不到满仓干的时候。”

据某基金8月20日发布的基金仓位测算数据来看，上周偏股型基金整体小幅减仓0.95%，当前仓位59.14%。其中，股票型基金仓位下降1.02%，标准混合型基金下降0.94%，当前仓位分别为88.50%和55.62%。

与今年一季末偏股基金仓位62.9%和二季末61.78%的水平相比，当前偏股基金的仓位水平处在更低的位置，这也一定程度反映了机构愈发警惕的心态。

不过，有分析认为，当前的下跌没有量能辅助，行情难以破位，指数下行空间已经十分有限，反弹随时都有可能发生，因此不必过于悲观。

前述公募投资总监也表示，“现在开始机会将不断呈现，我们倒没有很悲观。”

在8月20日的盘后分析中，国寿安保基金也指出，市场底部特征愈发明显，进一步大跌空间有限。市场几经打磨，破净股创历史新高，前期强势股补跌，而国内政策底已经出现，同时外部积极因素正在积聚。一是新一轮谈判于本周开启，或阶段缓解情绪；二是人民币汇率短期可能企稳，央行继口头预期管理、上调外汇风险准备金后，再次通过收紧离岸人民币流动性增加做空成本。