
《要点》在协调推动兼并重组等其他降杠杆措施中强调积极发展股权融资。明确加强主板、中小板和新三板等不同市场间的有机联系;稳步推进股票发行制度改革,深化创业板和新三板改革,规范发展区域性股权市场;积极发展私募股权投资基金;发展交易所债券市场;稳步发展优先股和可转债等股债结合产品,优化上市再融资结构。
在完善降杠杆配套政策中,《要点》明确稳妥给予资本市场监管支持。对降杠杆及市场化债转股所涉及的IPO、定向增发、可转债、重大资产重组等资本市场操作,在坚持市场“三公”原则前提下,提供适当监管政策支持。
联讯证券分析师彭海在接受《证券日报》记者采访时分析,推进债转股和扩大股权融资成为降杠杆减负债的重要举措,而债转股、股权融资核心在资本市场,所以需要持续推进发展多层次资本市场。其中,新三板主要服务于创业型、成长型中小微企业,近两年来市场低迷,融资完成情况在逐步下降,作为多层次资本市场重要的一环,需要深化新三板改革。
曹啸也认为,从目前来看,积极发展股权融资,比较好的选择是进一步发挥新三板的融资作用,这就需要提高新三板市场的交易功能。
近年来,证监会不断推进多层次资本市场发展和相关制度的改革,就股票发行制度改革、资产管理业务开展、多层次资本市场建设及逐步开放外资限制等方面,已经做了很多制度性改革。今年以来,证监会还完善了上市公司退市制度、通过交易所完善了证券交易制度等。
杨欧雯认为,在现有制度改革和建设稳步推进的基础上,下一步有望加快推进股债结合产品的发行、交易、结算管理,维持债券市场的规范良好运行。同时加强对债券市场的监管,“加强企业降杠杆特别是债转股的全过程检查”,也是具有针对性的风险防范措施,这有利于维护资本市场运行环境,使得金融更好地服务于实体经济,提高资产使用效率,加快实体经济发展。