回顾银行IPO2016年前的历史,国有四大行于2006-2010年在A股完成上市,募集资金规模在200亿元以上,此后长达六年无银行IPO.2010年农业银行(4.360, 0.00, 0.00%)和光大银行(4.480, 0.00, 0.00%)相继上市成功后,时隔六年都没有银行登陆A股市场。一部分银行忍受不了焦急的等待,转而登陆H股市场。
2016年,银行A股IPO重启后,一时间,多家银行蜂拥至A股市场,而苏南地区成为多家农商行上市的聚集地。2016年中小银行迎来久违的密集“上市潮”。
与2016年9家银行的过会数量相比,2017年则表现乏力,成都银行是2017年唯一过会的拟上市银行。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,2017年主要是满足非金融企业的IPO需要,金融企业IPO安排可能会滞后,相信市场走好后,金融企业才能集中IPO。
“A股市场重点解决堰塞湖的问题,一些农商行城商行已经在港股上市,市场不希望他们回来A股抢资源。目前IPO的常态化或者说IPO的扩容是优先满足没有上市的优秀企业的融资需要,像一些在港股挂牌的城商行农商行,目前让他们暂缓也是必要的,因为毕竟他们已经上市了,这样也可以将更多资源给到其他内地企业。”董登新对时代周报记者说。
中小银行上市之路并不平坦。哈尔滨银行排队的时间超过两年,大部分银行排队等候的时间也超过一年;成都银行则先后三次遭遇“中止审查”,直到去年4月中旬才再次归队。
徽商银行早在2010年就启动了上市工作,但在A股市场的排队名单中等待了两年多仍杳无音信,于是在2013年11月转道H股上市;2015年6月,徽商银行再次提交A股上市方案,但股权纷争又让IPO之路戛然而止,直到近期人事调整完成后,才重回IPO序列。
事实上,银行扎堆IPO与资本充足率快速下滑不无关系。特别是在监管政策趋严的情况下,银行资本充足状况进一步承压,这也直接影响到银行的业务开展情况。
据郑州银行招股说明书显示,截至2017年6月末,该行一级资本充足率跌至8.61%,距离监管红线仅有0.11个百分点。另据威海银行招股书显示,截至2017年6月底,该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为7.99%、8.01%、11.13%,其中一级资本充足率低于8.5%的监管要求。值得注意的是,威海银行资本充足率各项指标从2014年底开始,均呈现出逐年大幅下滑趋势。
在此背景下,这些拟上市银行在排队过程也通过其他渠道补充资本。比如,青岛银行、郑州银行成功发行12亿美元、11.91亿美元的非累积永续境外优先股;重庆银行也于2017年底完成了7.5亿美元境外优先股的发行。
穆迪此前发布的研报认为,内地中小型银行的集资潮已持续近一年。在资产增长强劲和盈利能力转弱的背景下,这些集资活动将帮助银行补充资本水平,以满足更严格的监管要求,因此具有正面的信用影响。但是,如果资产增长强劲和盈利能力转弱的情况持续,其资本水平将继续受到挑战。
证监会严格审查
在A股上市也并非易事。这些银行在上市过程中,都遭到了证监会的仔细询问。
据统计,去年以来,成功上市的9家次新银行和过会的成都银行在发审会“面试”环节共被询问39个问题,平均每家银行需要回答近4个问题。10家银行中,贵阳银行被问及的问题最多,共7个;江苏银行、杭州银行、无锡银行则相对轻松,每家银行只需回答两个大问题,就拿到了A股的“通行证”。这些问题主要集中在经营情况、资产质量、关联交易等方面。