从利好方面来看,首先,年初的普惠金融定向降准落地后,有望释放3000亿元流动性,但是短期内或仍难产生效果。其次,外汇占款持续回暖也对流动性形成支撑,但如今该渠道已不是央行货币投放的主要渠道,因此对流动性的利好有限。而从央行当前货币政策态度来看,稳健中性、不松不紧的态度不会改变。中央经济工作会议强调,稳健的货币政策要保持中性,管住货币供给总闸门,保持货币信贷和社会融资规模合理增长。其中,对于货币供给总闸门从此前的“调节好”变成如今的“管住”,显示出央行态度更加坚决。
此外,近期多项监管细则出台,已对债市和资金面情绪形成一定压制。开年以来,债券收益率震荡走高。随着政策正式实施,其对市场的影响将进一步体现。