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乐视网估值再遭下调 质押股权面临风险
作者:jincvip 更新时间:2017-10-30 9:08:39 点击数:
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目前,乐视网处于停牌中,虽然停牌期间,多家机构下调对乐视网股价的预期。开盘后,一旦股价下跌,必然会加剧贾跃亭股权质押可能引发的资金压力。

追问1投资乐视亏损多少?

根据乐视网财报,2016年8月乐视网向四名定增对象合计发行1.07亿股融资48亿元,其中财通基金认购3910万股、章建平认购2488万股、嘉实基金认购2133万股、中邮基金认购2133万股,定增价格为45.01元/股。

当时定增价格与如今的机构调低估值差距正在拉大,这意味着投资者的浮亏也在加剧。其中,大佬章建平参与乐视网的定增,获配2488万股,复权后是22.5元/股。按照最新估值7.83元计算,目前章建平投入的11.2亿元已经浮亏了7.3亿元。

按照乐视网公布的增发公告,财通基金、嘉实基金、中邮基金的限售期均为12个月,也就是说限售期到2017年8月。2017年8月之后,因为持股数额小于5%,这些基金持股数目并未公开。因此,这些基金浮亏多少尚未可知。

据Wind数据显示,截至2017年10月28日,共有34家基金重仓乐视网,持股数量为12.30亿股,持股总市值为14.07亿元。

追问2乐视网现金流还能撑多久?

从财报来看,乐视网面临巨大的资金压力。2017年三季度末,乐视网货币资金8.33亿,流动负债127亿,其中,短期借款30亿,应付账款53.6亿。而应付账款大部分来自供应商。

乐视超级电视本来是乐视的优质资产,梁军接受乐视网CEO之后,也曾寄希望于将乐视网、乐视视频、乐视超级电视的资源整合,做家庭大屏以及内容自制。不过,从财报公布的现金流量表来看,乐视网从今年初到三季度经营活动现金流入5.4亿元,而去年同期这一数字为113.13亿元。

从合并资产负债表来看,乐视网应收账款97.40亿元,去年同期应收账款为86.86亿元,应收账款比去年同期扩大。

乐视网的应收账款、关联交易等问题实际上也遭到了监管层的问询。今年5月,深交所对乐视网2016年年报发出问询函,要求乐视网就应收、预付账款及关联交易、未来业绩预测、研发费用及人员、行业数据现金流等3大类16项问题做出详细披露。

此前在投资者交流会上,有投资者质疑称,剧增的高额应收账款让其对报表可信度产生很大疑问。中金公司报告表示,“公司应收账款余额较2015年末增长158.53%,增速显著超过收入增长,反映了一定程度的回款风险。”

而如今,比照去年同期,乐视网的应收账款规模仍在扩大。

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