4月24日，皖能电力的一则公告似露玄机。公告称，皖能电力以人民币3000万元挂牌价格成功受让招商银行持有的徽商银行1000万股内资股。股权受让后，安徽能源集团及其控股下的皖能电力、兴安控股3家国资背景合计持有徽商银行10.67亿股，占总股本的 9.65%。此次当地国资背景的大股东安徽能源集团系再增股权，逼近民资背景另一大股东“中静系”持有的10.93%股份。

而除“中静系”和安徽能源集团外，万科占徽商银行总股本的约8%，安徽国元控股集团及其控股公司合计持有总股本约7.19%，安徽省信用担保集团持股占比约6.81%。

“两大股东立场意见不同，配合度大大降低，对IPO进程有很大影响。”可以看到，徽商银行现任董事长李宏鸣来徽商银行前在政府工作，是安徽省宿州市委书记，而今徽商银行国资背景的增持亦十分明显。

目前徽商银行面临的另一个问题是，其H股的公众持股比例依旧在红线以下。从港交所披露的信息显示，今年3月，徽商银行公众持股量从23.56%进一步下滑至19.94%，而截至最近一次（5月31日）发布有关信息的公告，该行公众持股量仍为19.94%。对此，徽商银行也在公告中坦承，该行的公众持股量低于《香港联合交易所有限公司证券上市规则》规定的最低25%的水平。

补充资本压力仍不小

如果无法及时补充资本金，将影响徽商银行下一步业务拓展和规模化运营。

徽商银行董事长李宏鸣此前表示，回归A股不仅为了拓宽资本补充渠道，还希望能搭建更完善的境内外融资平台，同时也为了实现股权全流通。而在本次申请中止审查A股发行的同时，2016年徽商银行的盈利能力、资产质量、资本充足率等指标仍面临压力。

从年报可见，截至2016年年末，徽商银行资产总额约7548亿元，比上年末增长近19%；营业净收入209亿元，较上年末增加23%；归属于股东净利润69亿元，较上年增长12%。但是其平均净资产收益率却连续5年下滑；2016年徽商银行不良贷款率1.07%，较上一年上升了0.09个百分点；核心一级资本充足率8.79%，较2015年下滑1.01%，资本充足率12.99%，较2015年下滑0.26%。总体看，徽商银行仍面临不小的资本补充压力。

“如果A股无法顺利上市，后续资本压力会加大，业务将受到更多限制。”采访到最后，上述知情人士表示。