经历了上周黑色星期一之后，沪指一直在低位振荡，且反弹力量非常微弱。近两周的回落空间累计也有约200点左右，3100点的支撑能否有效，目前依然不太明朗。从沪指的整体走势上观察，预料年内维持振荡回落的可能性比较大。

本栏上周提示近期关注3195点上方压力的观点保持不变，这个压力位对年内的压制作用应该比较明显，所以重上3300点上方将显得困难重重。在这种运行格局下，系统性的上涨机会不大，仅适宜选择结构性或周期性的个股机会，同时，投入的力度也应保持中性偏小的保守型策略。

形势技术分析系统提示，目前沪指已经跌破了中线周期的趋势线，显示行情正处于弱势回落阶段。如果这个中线趋势不能在短期内得到重新修复，后市有可能会演变为中线回落走势，这种可能性将以3195点为重要的参考点。在未来可能出现的反抽中，如沪指无法有效突破3195点的月度级交易重心，那么市场的弱势特征将会逐渐显露。

在经历了持续两周的较大幅回落度调整后，沪指短线出现一定幅度的小反弹机会同样存在，但这个空间相对有限，可关注3195点的压力位。不过，到达这样的压力位后，减少风险应是首先考虑的因素，不宜过于看好短线的进一步上涨机会，毕竟处在岁末年关的敏感周期，以及国际、国内不确定性因素比较复杂的环境下，出现大涨机会的可能性相对不高。

从更大周期的形态上观察，沪指年内低位2638点需要经历考验的可能性不能排除，换言之，后市再次出现低吸的机会是存在的。本栏目前并不看好当前市场向上再创新高的能力和持续性。因此，预计这次在3300点一线出现较大幅度回落的行情是阶段性转折点的可能性较大，建议中小投资者重点关注目前可能存在的持续调整风险，在短线反弹行情中控制和调整好合理仓位，耐心等待更佳的入市机会。