昨日四指数放量下跌，主要原因，与其说是对美联储本周加息的恐惧，不如说是对限制举牌限制措施的升级。因为，美国加息已叫了1年，市场已做了充分的反应，也就是见消息沉一沉的问题。

倒是恒大举牌股只准卖出不能买进，引发了市场提前抛售。尤其是其15.032亿股、23.35元成本的万科，今已跌到22.77元，被一网打尽。如果跌到宝能持股成本16元，恒大持股将陷入灭顶之灾。

于是，万科杀伤了深成指，中国建筑杀伤了上证指数。而创业板一再破位大跌，则有多种因素：领头羊乐视网、网宿科技一蹶不振；新股发行加快造成的低估值定位，拖累了老股；大小非不断减持；定增收紧使原来的业绩和股本一起扩张模式受阻，业绩成长性承压；网下配售新股数量减为一二百股，使锁定5000万深市市值的超级大户纷纷放弃深市股票市值，致使创业板指数成为近期的重灾区。

昨股市大跌后，为了消除市场的恐慌和误解，夜里，新华社、人民日报、证券时报均发表阐释规范险资举牌的政策，即宽举牌，限收购，禁恶意收购，禁杠杆收购。就是说，管理层不反对举牌，反对的是恶意收购和高杠杆收购。禁杠杆收购，对其他企业也都是适用的。

从这个意义上说，早一些禁险资高杠杆举牌收购，比晚一些更好。虽然市场因此而受到了创伤，但若放任其发展下去，势必会演变为去年清除场外配资那样的股灾，广大投资者的损失将更为惨重。市场虽然理解管理层的规范举措，但意见较大的是，为什么险资高杠杆举牌能持续了快一年，管理层为什么没有吸取去年股灾教训，拖到现在才出手？保监会在干嘛？

今上午，由于市场恐慌情绪仍未消除，万科和中国建筑为代表的举牌概念股仍在破位下跌，四指数仍惯性探底，跌0.66%、0.57%、0.67%、0.55%，跌幅收窄。涨跌比356:700,557:1095，悬殊比例缩小。32股涨停，老股涨停略增。成交量2604亿，比昨上午3504亿大幅萎缩，获利盘抛售明显减少。大盘最低3118点，收3132点，在60天线3128点之上。

我认为，3130点和10月上涨行情第二个缺口3109点，是本轮秋抢行情结束后调整的两道支撑。再从市场平均持股成本来看，3100点上方收盘25天，3200点上方收盘20天，以平均每天成交量5000亿计，3100点上方已换手了23万亿，超过了市场15万亿左右的实际流通盘。现时，只要大盘震荡向上的格局并没有被破坏，市场就不可能出现恐慌性的割肉比赛，最多只是调仓换股。

所以，我认为，12月份后14个交易日，养老金将进场，下跌的空间是有限的，大盘在3100点平台上继续补课、震荡整理的条件是充分的。选准个股、越跌越买、进行“”冬播“”的时机正在到来。

值得人们注意的是，在昨今两天大盘恐慌杀跌市道，最抗跌的板块是上海国资改革概念股。尤其是今上午，大盘一路下行，但海立股份逆势涨停，带动了一批上海国资股走强，稳定了上证指数。这表明，有外生成长性的、尤其有让壳借壳题材的、长期在低位低价盘整的、中小盘的上海国资改革概念股，非但无惧大盘指数几十点、一二百点的下跌，而且一旦重组，便有50--100%的上涨空间。

今年初以来，我一再看好上海国资股，看空高估值的一二百元的创业板股。结果，买前者都是赢家，而买后者，指数大跌了800点，普遍损失惨重。要想打翻身战，仍建议调仓换股。

大跌市道，我仍看好上海国资改革概念股(尤其借壳概念股)，看好沪市新股中跌到40倍市盈率的小盘优质高科技股。

下午关注大盘能否收盘在3130点之上。