从上述披露信息可见，赵海月、赵平的减持时间，均未达到持股时间不得低于六个月的最低时限。回复函显示，周勇是在2015年7、8月份卖出昌九生化。赵海月、赵平则于2015年8月份左右卖出，距离其买入时间只有四个月左右。

而周勇、赵海月所称账户操作情况，似乎亦有不实之处。2015年年报数据显示，去年四季度，赵海月还曾小幅增持昌九生化，持股数量增加到657.9万股，持股比例则上升到2.73%。其减持时间，距离其最后增持尚不足一个季度甚至更短。

而周勇名下的账户，也并非没有进行操作，而是出现了小幅减持。2016年一季报数据显示，截至3月底，其持有昌九生化股份已降至924.8万股，比前两个季度末减少了约10万股。不算赵平减持部分，周勇、赵海月母女一季度合计减持了约172万股。

依照赵海月、赵平的说法，去年10月到今年2月，由于市场剧烈动荡，其买入昌九生化亏损较多，才减持止损，但事实也并非如此。根据买入时间计算，三人买入昌九生化的成本，平均都在12元左右。去年9月中旬，该股一度跌至8.11元，此后一路攀升，12月底冲高到17.11元的高位，此后一路下跌到今年3月4日最低的10.48元。按赵海月所称去年12月至今年3月的减持时间，其减持可能应当略有盈利而非亏损。

背后牛散现身

如果按持股数量计算，即便不计赵平，仅周勇、赵海月母女在昌九生化投入的资金，也堪称大户。持股最多时，周勇母女共计持有昌九生化近1600万股，动用资金合计超过1.9亿元。

但蹊跷的是，作为动辄调动上亿元资金的超级大户，周勇、赵海月母女在股市却鲜有留痕。《第一财经日报》记者通过公开渠道查询，没有发现其任何公开信息和身份资料。

与周勇一家三口不同的是，蔡雪秋、曹洪涛等人，却长年活跃在A股市场，并频繁在上市公司前十大股东中名单中出没，并因此获得“牛散”之称。

《第一财经日报》记者通过一家名为“仓位在线”的网站查询发现，从2008年开始，除了昌九生化，曹洪涛还在洛阳玻璃(25.96 -1.48%,买入)、深深房、九鼎控股、华资实业(14.76 +0.27%,买入)等四家上司公司出现过，而持股数量最多的是昌九生化。其余四家，除了华资实业，其他持股数量均在100万股以下，但盈利大多在100%以上，其中在洛阳玻璃的收益更是超过10倍。

同其兄弟曹洪涛相比，曹洪波则甚少在股市露面，至今只在银亿股份(11.12 -0.18%,买入)出现过。

较之于曹氏兄弟，蔡雪秋则颇有来头。资料显示，2015年二季度以来，包括昌九生化在内，蔡雪秋杀入了三房巷(5.52 -1.08%,买入)、仪电电子、华神集团(11.58 -0.52%,买入)、韩建河山(13.81 -1.92%,买入)等五家上市公司，其中仪电电子、华神集团的收益均在30%以上。

不仅如此，蔡雪秋名下可能还有多家实体企业。根据上证所问询函，蔡雪秋、蔡晓兰、蒋惠平三人的开户地址同属江苏省江阴市。《第一财经日报》调查发现，注册于江苏江阴的江阴市兰天彩印包装研究所有限公司（下称“蓝天彩印”）、江阴汇彩包装材料有限公司（下称“汇彩包装”）、江阴欧森商标设计有限公司（下称“欧森商标”）三家公司中，监事中均有蔡雪秋的同名人士。

牛散真相

蒋惠平、蔡晓兰在昌九生化的最新持股情况，上证所在问询函中并未披露，外界也无从得知。根据一季报数据，曹洪波、曹洪涛兄弟，合计持有昌九生化406万股，持股比例1.68%，尚未达到5%的披露下限。