年末发行恰逢其时

　　多只消费主题基金的成立与发行或与来年布局有关，2011年作为“十二五”规划的开局之年，业内普遍认为大消费板块有望借“十二五”东风，迎来新的发展良机。

　　好买基金研究中心分析师葛轶强指出，伴随明年“十二五”规划的实施及市场对大消费板块的良好预期，年末发行大消费主题基金恰逢其时。国投瑞银基金认为，“十二五”规划引领的大消费时代即将到来，中国经济增长方式将从投资驱动转向消费拉动，为大消费板块的崛起提供了历史机遇。

　　但很多大消费类的股票并不便宜。据民族证券消费行业涨跌幅统计数据，截至12月13日，上证指数近12个月下跌6%，但农林牧渔、食品饮料、商业贸易、医药生物却逆市上涨20.05%、29.09%、10.52%、38.10%，大消费类股票被质疑估值过高。

　　笔者认为，虽然消费品普遍处于一个较高的估值区间，但仅看估值不能全面地判断出上市公司的投资价值，应该用行业和公司的成长性、利润增长率、现金流来验证结果，目前消费品整体上依然处于投资的黄金时代。民族证券食品饮料行业分析师也表示，今年食品饮料行业指数11月走出历史高位，但很多公司的优秀业绩、高成长性，以及未来的较高预期，目前仍能够支撑行业的稳定增长。

　　据汇丰晋信统计，最近3年累计单位分红最高的10家上市公司中有5家消费类公司，其中包括张裕A、盐湖钾肥、茅台等。