美国政府和联邦储备针对愈演愈烈的次贷危机，先后出台了一系列的救助措施。美国经济前景如何，能否通过加强金融监管和“国有化”走出困境？对此南开大学的一个课题组认为，美国金融危机是虚拟化经济膨胀终结导致的美国核心经济危机，其金融危机正演化为经济和美元危机，美国已难以依靠自身力量将经济拖回正常运行轨道，其在世界经济中影响力的下降已成定局。

美国经济虚拟化膨胀“引爆”金融危机

“引发全球经济下行的金融危机，爆发的根本原因之一是美国虚拟经济的过度膨胀。”

孙冶方经济学奖获得者、南开大学虚拟经济与管理研究中心主任刘骏民根据长期的研究跟踪发现，上世纪五六十年代，美国以制造业为主的实体经济增长迅速，产品为世界所需，经常项目顺差情况下，美国通过资本项目逆差输出美元。而近几十年来，美国经历了一个去工业化的进程，制造业外移，实体经济不断减弱。统计数据显示，美国实体经济创造的GDP占其全部GDP的比例，从1950年的61.78%下降到2007年的33.99%。

刘骏民教授说，世界其他地区不断向美国提供实物商品和资源，美国通过经常项目逆差不断向世界输出美元。高货币流入成为美国消费增长的主要原因，也是支撑美国虚拟经济的重要因素。

这一经济虚拟化的进程中，美国经济越来越依赖于能否维持货币收入的不断增长，因为人们生活水平的维持不是看本国生产的东西能否满足需要，而是看美国人有没有足够的货币收入，来消费来自世界各地的产品。

美国经济虚拟化的最大坏处，是将金融杠杆的风险分布到了整个经济活动中。

刘骏民认为，银行等金融机构为低收入者贷款买房、为消费者贷款消费、为股票交易等进行融资之后，通过证券化及时收回了资金，银行的贷款能力几乎变得没有限度。这虽然会增加金融资产的数量和金融交易的规模，但同时会将风险分布到购买这些证券的机构或投资者手中。如果这些证券进入到期权、期货交易的领域，它们就会再一次产生“杠杆效应”。各类金融杠杆的作用交织在一起，美国经济运行中的风险就会不断增大。

救助措施与市场经济核心价值观发生冲突

随着金融危机的不断深化，美国政府也推出全面的拯救经济计划。今年2月17日，美国总统奥巴马签署了总额7870亿美元的“美国复苏和再投资计划”；18日，白宫公布了最高2750亿美元的购房者偿付能力与稳定计划；26日，政府又向国会提交了总额3.55万亿美元的2010财年预算。

“这些措施很难从根本上解决美国面临的经济问题。”