中国水电:公司承揽多个项目 维持“推荐”评级
公司昨日公布2012年业绩预告,预计2012年营业收入、净利润双双同比增长10%~15%。据此测算,公司2012年每股收益约为0.41元~0.43元,略低于预期。
公司2012年订单总额为1718亿元,同比增长34.4%,完成全年计划1550亿元的110.9%。分类型来看,国内水利水电项目订单同比下降3.29%;国内非水利水电项目订单同比大幅增长149.53%;国外工程订单同比略增8.69%。公司全年业绩不达预期,主要是受国内水利水电项目的拖累。2013年在政府换届之后,水电项目审批加快的概率逐步增大。在国内的非水利水电项目上,公司有以下优势:一是技术优势,在大型土木工程里面,水电项目技术要求最高,因此进入其他工程领域不存在技术障碍;二是体制优势,公司是最早走向市场化竞争的大型建筑央企之一;三是资金优势,公司借此承揽了包括深圳地铁7号线在内的多个BT项目。
预计公司2012年、2013年每股收益为0.42元、0.48元,维持“推荐”评级。
机构来源:长江证券