中秋节消费旺季已经到来，今年逛商场除了必不可少的月饼外，酒水、有机食品等食品饮料也受市民热捧。分析认为，假日消费高峰预期将引发食品饮料股票走强，尤其在调整的市场中，食品股防御性突显，有望成为资金的避风港。

　　中秋节消费旺季到来

　　距离中秋节不到半个月，但市场已提前进入过节的气氛——超市里月饼大街人气渐涨，各种酒水销量比平时多卖出两倍以上，干果和糖果等休闲零食销量也比平时上升10%。业界表示，本周开始，超市将正式迎来“中秋消费高峰”。农贸市场这边，海鲜已率先扬起涨价大旗，而猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果虽然目前按兵不动，但销量已有所提升。

　　据了解，从月初开始，几家大超市已经开始在显眼位置开辟月饼大街。照比以前的冷清，现在月饼大街前的客流量增加了三成。一位销售人员介绍，今年最贵的月饼礼盒一般没有超过500元的，以往那些包装夸张的礼盒月饼不受待见，反而是散装的和现做的月饼更受欢迎。以前单位预订很多，今年团购量下滑50%还多，现阶段来购买的市民都是自家吃，为了尝尝鲜，所以首选是经济实惠的。

　　酒水销售也提前进入“走俏”状态。中低档白酒和啤酒从上周末开始，销量已经是平日的两倍以上。尤其是啤酒，现在每日走量都在500-700多箱，到节前两三天，将达到每日30万元的销售额。干果和糖果等休闲零食销量也比平日增加了10%。

　　除常规的酒水、月饼外，各种养生保健品、特产礼盒、茶叶、食用油、米、面也纷纷加入到中秋促销大战，“原价400元，200克正山小种特级二茶叶礼盒买一赠一。”“送老人黄金搭档特价147元。”商场随处可见各种活动标签和促销人员忙碌的身影。在部分商场还专门推出中秋海参节活动，不少海参礼盒优惠幅度达到近千元。

　　食品股防御性突显

　　历史经验表明，在一轮大的下跌趋势或者熊市中，行情运行到不同的区间市场会表现出不同的特征：第一阶段，市场预期逆转，泥沙俱下，几乎全市场股票都以较快的速度从高位跌价；第二阶段：预期深化，市场指数继续下跌，但板块或者个股已出现分化，一小部分股票价格提前企稳并优于市场表现。

　　分析认为，随着中秋节的到来，白酒、红酒、肉制品等主要子行业均进入消费的旺季，对相关公司将带来提振。而且在股市下行趋势中，必需消费品板块由于基本面稳定且估值较低往往成为防御策略的首选。以食品饮料行业的估值为例，行业过往10年PE的高位为112.8倍，低位为13.3倍，中值为33.9倍，而当前行业整体PE为19.8倍，处于过往10年期估值中枢之下。因此，随着上证综指在3000点之下继续惯性运行，必需消费品板块的抗跌特征与投资价值会逐渐显现，可作为近期时点防御策略的首选。

　　招商证券表示，当前市场仍然缺乏一个能够支撑大规模行情的理由，因此近期的行情以弱市主题轮动为主流，尚无法形成主线，建议自下而上坚守有业绩支撑估值相对合理的白马成长和消费。

　　在标的选择上，机构重点推荐受消费者广泛认可的行业龙头：食品饮料中贵州茅台（600519）、伊利股份（600887）、双汇发展（000895）、张裕A（000869）、洋河股份（002304）；医药板块的恒瑞医药（600276）、云南白药（000538）；家电板块格力电器（000651）、青岛海尔（600690）。

　　二级市场上，昨日食品股成为了资金的避风港，贵州茅台放量涨4.99%，海天味业逆市上涨1.78%，伊利股份、燕京啤酒放量冲高回落，远远跑赢大盘。

　　掘金点

　　伊利股份（600887）

　　伊利股份9月10日晚发布公告称，公司当天实施了首次回购，回购金额5045.88万元。

　　9月10日当天回购股份数量为317.83万股，占公司总股本的比例为0.05%，成交的最高价为15.93元/股，成交的最低价为15.75元/股，支付的总金额为5045.88万元（不含印花税、佣金等交易费用）。

　　此外，伊利股份9月8日发布一系列对外投资公告，拟在新西兰投资约20亿元人民币（约4亿新西兰元），项目涵盖奶粉、液奶、生牛乳深加工及奶粉包装4大类别。加上之前已在新西兰奶粉工厂12.19亿元的投资，伊利股份累计将在新西兰投资30多亿元。

　　据悉，伊利股份将在新西兰新建生牛乳深加工项目，项目投资金额为4020万新西兰元（约人民币20100万元）；在新西兰新建婴幼儿配方乳粉包装项目，项目投资金额为6640万新西兰元（约人民币33200万元）；新建新西兰超高温灭菌奶项目，项目投资金额为9240万新西兰元（约人民币46200万元）；在新西兰新建年产56000吨奶粉项目，项目投资金额为20100万新西兰元（约人民币100500万元）。