两大因素助推期指

　　根据相关安排，农业银行将于29日正式进入沪深300、上证综指、上证50、上证180和中证100等系列指数。这是沪深300股指期货上市以来首次调入的超级大盘股，对于股指期货的影响不容忽视。其中，短期内指数基金建仓，以及成分股红利率减少等两大因素，将助推期指走高。

　　中证指数公司提供的数据显示，截至27日，农行总市值8124亿元，占上证综指5.435%的比例；沪深300自由流通市值4.65万亿，其中，农行自由流通市值286.6亿，占比0.616%，排名在第30位之后。从权重比例看，农行进入沪深300指数对标的指数的影响并不大。不过，由于指数基金将在短期内迅速建仓，因此，容易造成股价波动。

　　统计显示，目前投资于上述标的指数的相关基金达44只，资产净值总额约480亿元，按照权重计算，农行A股进入指数以后，指数型基金将会对其产生约15亿元的配置需求。考虑到指数基金一般在股票进入指数后两周内完成建仓，农行股价短期内存在上升动力，进而影响到股指期货价格。

　　一般而言，股指期货理论价格是由现货市场指数、交易资金的无成本利率以及标的指数的成分股分红率等三大因素决定的，29日调出沪深300指数的广船国际在7月12日已派发红利。国泰君安期货研究所认为，由于农业银行短期内派发红利几乎不可能，成分股的分红率将会下降，考虑到农业银行的权重较大，沪深300股指期货的价格将会上升。