晨会纪要(7月28日)

　　制造业趋于弱势，资金转向大消费

　　政策预期主导热点切换。继上海本地股、房地产和银行后，有色金属、区域经济再度成为市场热点。近期的市场运行主线无疑就是资金面宽松下政策引领的投资热点切换。但热点迅速切换可能会影响本轮反弹的升幅，2600可能成为制约反弹的一个短期压力。

　　行业方面，由于制造业前期在无基本面支撑的情况下，已经反弹超过10%，目前明显上升动力不足。但消费类行业由于涨价预期仍然强烈，存在相对较大的上涨动力，且投资预期造成的此轮反弹并未对消费类行业起到助推的作用。目前建议投资者调整持仓结构，降低制造类公司持仓，提高消费类公司持仓。
　　融资融券创新有利于增加市场流动性

　　转融通公司：一个国有出资、国家信用担保的转融通公司，一手从银行和保险公司融来充裕资金和标的证券，一手转给券商，通过券商渠道融给投资者使用。由于银行资金充裕和保险公司证券持有时间较长，不仅能有效扩大融资融券规模，还彻底解决了券商在融券方面与客户对赌的问题。此外，对于银行尤其是保险公司来说，又多了一条稳定的固定收益渠道。

　　股指期货走势分析

　　今日主力合约IF1008全天均处于逆基差即贴水运行状态，接近反向套利的机会，但由于市场反向套利操作难度大，市场投资者难于融券卖空，因此此逆基差并没有迅速被市场平复。

　　收盘后从中金所前20名会员单位成交量来看，持买单量减少1489手，至16695手，卖单量增加484手，至16393手，从此数据来看，市场继续呈现强烈看空情绪。