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私募:保持乐观关键要选对公司量化对冲基金显优势
2018-2-10 13:34:00 作者:yangjuan  次阅读 分享到:

“今天就是潮水退去的观察日,海岸线画风突变。”有私募感叹!

谁也没想到潮水退得这么快,本周市场的大幅下跌,不仅超出普通投资者的预期,更是让大部分私募摸不着头脑。

隔夜美股大跌,有私募感觉市场不对劲,要求投研人员早上7点就到岗,严阵以待;上午,记者采访某私募欲了解情况时,私募负责人正忙着开会和操盘,应对急速下跌手忙脚乱。一些投资者因恐慌情绪,开始致电私募表示春节要用钱要求赎回资金,而原本准备周末就开始休假的私募,只能取消休假连忙安抚。

产品的高止损线再加上仓位重,让年初信心满满的私募经历严重考验,无奈清盘或将成为很多私募最不愿面对的难关。

无法利用期指套保,也成为一些大型私募难以规避风险的一大因素,有私募再次发出松绑期指的声音。

这是今天市场暴跌之下,私募圈的众生相!

7点到岗严阵以待 交易拥挤多头踩踏

“我们今天要求全员在7点就到岗。对于前几天的下跌我们并没有特别处置,但昨晚美股再次大跌让我感觉市场有些不对劲。”上海一家中型私募负责人向记者表示。

记者今日恰巧走访这家私募,发现公司内弥漫着紧张气氛。对于今天的股市波动,公司甚至有点严阵以待的感觉。

在该负责人看来,目前市场已经出现了巨大的尾部风险。“我们原本以为今天上午的指数跌幅可能在3%左右,但实际波动已经超过7%,最近几天的市场波动率甚至超过2015年股灾和2016年熔断时的水平,这是非常出乎意料的。投资者的交易很拥挤,据我们了解,大多数机构的持仓水平还是很高,市场呈现出多头踩踏现象。”他说。

整个上午,该公司投研团队都在对持仓进行分析和适当调整,尽管该公司的实际敞口并不大,仍非常警惕。此外,公司市场人员还与渠道和客户就市场波动及产品表现积极沟通。

“未来市场会如何演变现在还很难说。”该负责人称。中午,该私募投研部门召开紧急会议,下午继续密切关注市场并调整了部分仓位。

投资者赎回私募 取消休假忙安抚

“本来这周末我们就开始放假了,现在不行了,下周还得盯着产品以及安抚投资者。”深圳一家管理规模为50亿左右的私募负责人告诉记者。作为一家专注于中长线的股票多头私募,近两年他们的业绩一直表现突出。然而本周市场开始大跌,他们的多只产品也遭受较大损失。这两天他们并没有对产品进行任何操作,主要忙着安抚投资者。

“多个投资者打电话过来问能否赎回,说春节要钱用,可过几天就是春节了,之前也没有说要赎回,主要还是恐慌。当然赎回产品是他们的权力,但是如果不进行安抚和管控,加上我们账上本来流动性资金就不多,一旦形成全面赎回,局面就不好控制了。”上述私募负责人表示。

市场大跌导致情绪恐慌,投资者纷纷要求赎回,这或许是国内部分私募本周遭遇的一个缩影。

在市场暴跌的当口,更多的股票私募今日都在忙着开会和总结。

高止损线仓位重,清盘预言竟一语成谶

2017年以来,随着股票市场的回暖,无论是公募基金还是私募基金,产品发行均呈现良好态势。2018年,更有不少公私募产品成为爆款。开年A股11连阳,使得机构信心满满,产品发行上台阶的同时仓位也开始持续攀升。

据记者调查了解,目前市场上知名私募的仓位普遍较高,其中多家百亿私募的仓位均在8-9成,有的甚至接近满仓;多家50亿左右的私募仓位大概在5-7成左右。

比仓位重更可怕的,一些私募为了扩规模接受高清盘线的资金,在风险面前苦不堪言。

1月,在“金长江”私募论坛上,一位规模超过50亿的私募大佬告诉记者,“私募无论做到多大规模都要战战兢兢,如履薄冰。如果大部分产品是从渠道募集来的资金,清盘线为0.8或者0.85的话,仓位重一轮暴跌或者两三个跌停,大多数产品都将面临清盘的风险,无论他曾经规模多大,无论他曾经做的多好,都抵挡不住市场的恐慌。”

没想到的是,暴跌来得如此之快,而他的话也一语成谶。

周二晚间,明星私募神州牧辛宇旗下的鸿运神州牧11号产品被清盘引爆私募圈,有私募人士告诉记者,这个时候清盘还算及时也比较有勇气,幸运地躲过了这两天的大跌。

今天,上海希瓦资产梁宏发文称,设置产品的时候妥协了某些代销机构0.85预警0.8清盘的高止损线,导致操作陷入无比被动,将经历严重考验。

“虽然自己很确信不被打穿的基金创新高只是时间问题。但不是每个投资人都会和你风雨同舟,共富贵易,共患难不易。大多人只是过客,面对财富的大幅度账面缩水,我理解他们。”梁宏称,并认为这是他职业生涯面对最严重的考验。

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