阶段性反弹诉求犹存
上周,上证指数最低下探至2018点,创下近43个月的新低。不过,从技术面来看,大盘短期探底企稳的概率较大。
当前,A股的市值结构以传统行业为主,这就决定了指数本身有低位震荡的内在压力。
不过,目前A股市场的疲软走势一定程度上已经反映了经济硬着陆的预期。而且,近期资本市场存在较强的维稳要求,A股阶段性反弹的诉求仍然存在。
从技术面来看,上周上证指数创出2018点的新低后,已完成了M头形态的技术性量度跌幅,时空支持大盘在9月底形成调整的低点。首先,9月份是2009年11月3361高点之后的弗波纳奇神奇数字第34个月的时间之窗,因此有可能出现拐点并展开一波阶段性反弹行情。其次,到本周为止,上证指数已收出月线五连阴,而A股以往每次连续下跌4至5个月(均未超过5个月)就会触发反弹,即使在大熊市中也是如此。这是市场自然的超跌反弹力量。第三,自5月4日大盘见顶2453点开始调整,到本周的2018低点最大跌幅已达17.73%,为近两年来的最大波段调整幅度。虽然短期技术走势恶化,均线系统构成上档反压,但大盘探底企稳的概率仍较大。
从操作上来看,短期可继续关注政策鼓励的行业,如航天军工、铁路市政基建、煤化工、页岩气、环保等。中期继续精选“卓越成长公司”抱团取暖,捕捉与发展模式转换、体制改革及产业结构升级相契合的新制度、新事物、新概念。预计未来的市场热点将更多集中在穿越经济周期的新经济、新消费个股,如电子消费、健康产业、移动互联、安防、3D打印等。