短期结构性矛盾突出

　　上周以地产、金融为代表的权重板块整体表现迟缓，沪指在2665点下方饱受压制、犹豫不前。而题材概念炒作却不断升温，“沾磁带锂”个股狂奔，深综指重心明显上移并创出反弹新高，中小板综合指数更刷新历史新高，全周大涨超过5%，“非主流”板块俨然成了投资者追逐的“主流”。

　　截至上周收盘，沪指与中小板综合指数差距扩大至4000余点，而2008年主要股指见历史大底时，沪指与中小板综合指数也仅差距300点左右。回顾此前，一年前的2009年8月俨然成了沪指和中小板综合指数的分水岭，自那以后大盘权重股与中小盘题材股的走势可谓冰火两重天：沪指震荡回落，至今仍未走出中长期下降通道；而中小盘综合指数在短暂的调整后便逆势上行，直至于上周创出历史新高。两大指数走势背道而驰，同时估值差距越发明显，市场结构性分化格局突出。同时，上周市场单日成交也频频刷新近期新高，上涨缩量、调整放量的“量价背离”情况有所显现，多空短兵相接分歧正逐步加大。

　　此外，地产调控效果不明显、通胀压力未见好转，而新股IPO坚持每周7只以上高频率发行、产业资本逢高减持以及限售股解禁高峰期的到来等诸多不利因素，也尚需时间来消化整固，因而短期市场难现趋势性交易机会，需提防大盘冲高回落。