风险并未因八二现象而积聚

　　一直以来崇尚PE，PB等静态估值指标的投资者认为，处在历史底部区域的周期性行业大盘股，应存在估值洼地，理应上涨，相反那些持续上涨估值严重高估的中小盘个股则存在巨大的泡沫，风险不言而喻。所以，当下八二分化是市场过度投机情绪的体现存在很大的系统性风险，由此推导出指数正在步入高风险区域。

　　我想这其中存在着本末倒置的理论逻辑，也不符合我国新兴加转轨市场的鲜明特点。当前周期大盘股最大软肋在于再融资圈钱的节奏及规模快于大于其分红派息、动态估值因经济增长转型及宏观调控不确定性而受到压制。市场永远是正确的，当某种现象持续存在的时候有其必然性合理性，两者对比，空有估值优势虚名的大盘蓝筹如何敌得过符合产业政策主导主业蓬勃发展的中小企业。所以，投资者今后应少看上证综指，多看深成指、上证50、深证100，中小企业板指数等成分指数，才能更好把握市场机会。