今日A股再现巨震行情，沪指突破4000点后快速回落，并在3900点附近止跌企稳。创业板一度跌近5%，上演V型反转的好戏。个股走势形成明显的分化，虽然两市近2000股下跌，但仍有100股涨停。
截至收盘，沪指跌0.93%报3957.53点，成交8167亿元；深成指跌0.33%报13796.7点，成交6832亿元。
盘面上，运输设备、互联网、房地产等板块上涨；航空、建筑、工程机械等板块下跌。
从走势看，近期日均成交量牢牢站稳1万亿，市场的牛市进程还远未结束。业内人士认为，在牛市上行过程中，会遭到各种各样的利空袭扰(新股发行节奏加快，注册制推进等)，更多的是给踏空资金买入的机会。4月13日起，新一轮30只新股将密集申购，而本周，市场并无重大利空袭扰。今日股指站上4000点后在获利盘集中抛售打压下，大幅跳水100余点，回踩3900点支撑。牛市过程中的急跌，无疑是场外资金买入的良机。
位私募基金人士则称，从近来市场的盘中走势来看，一季度表现抢眼的创业板正面临较大的调整压力，而休整了近3个月的以券商股为代表的蓝筹股则有再度启动的迹象，市场或将迎来又一次大小盘股的风格转换。
太平洋证券策略分析师周雨则认为，本轮A股市场的流动性推升区别以往流动性释放，原因就在于沪港通、两融业务加杠杆、抵押补充贷款PSL等前所未有的金融工具的出炉。宽松的货币政策在当今相当长的一段时间内都不会改变，二季度A股市场仍将处于流动性良好的环境中。而从政策面来看，二季度仍有降息空间；财政政策正由中性转向积极，二季度有望更加乐观。
银河证券首席策略分析师孙建波认为，天量天价过后，4月份中下旬市场震荡波动加剧，注意控制风险。3月单月上证综指、创业板指量价齐升，涨幅分别高达13.22%、21.12%，预计4月份市场震荡波动将加剧。可能的风险来自于新股发行加速、管理层风险警示。由于前期涨幅过高，牛市中的调整杀伤力极大，短期以控风险为上。
不过中期市场整体趋势仍然向上。3月份经济数据即将公布，孙建波预计一季度经济下滑较为明显，各项政策尤其是货币政策的加码宽松是必须的，人民币汇率企稳，资金环境趋于宽松。而从大的格局来看，2015年是改革深化年，包括国企改革、注册制改革等都还在不断摸索中，改革一方面给市场注入活力，也需要市场给改革以资金支持。另一方面，移动互联网+对传统产业的改造才刚刚开始。
目前市场热钱正在流向新的方向，那就是两类个股：1、金融概念股，主要是低估值且面临着一系列政策信息的刺激。2、三线蓝筹股，主要是指每股收益在0.5元以上，意味着指数的运行出现了新的特征，上证指数将取代创业板成为市场新的风向标。
另外，银河证券表示今年以来主要指数估值暴力拉升，估值水平继续上升。目前上证指数估值水平距离均值还有提升空间，目前金融股估值低于历史均值，值得关注。
上一页 1 2 3 4 5 6 下一页创业板上演超级大逆转 27只股涨停
今日创业板上演V型反转的好戏，盘中跌近5%，随后快速反弹，截至收盘，创业板涨0.33%报2496点，个股方面，东方日升、中颖电子、暴风科技等27股涨停。
在4000点大关之下，逼空上涨后市场对中级调整的担忧再次升温。一方面资金入市的热情不减，增量资金仍在源源不断输送新弹药，另一方面大力吸金的各机构，由于个股不断创出新高，陷入了“买什么”的困境。基金经理们更是流露出对小票出现暴跌的忧虑。业内人士指出，高估值小票面临调整几乎成为机构共识，但其调整的时点仍难以预测。短期看，以小票为主的创业板出现震荡调整的概率正逐步增大，投资者应注意防控风险。
景林资产董事总经理田峰指出：“这一轮主要的内升动力基于市场利率下行。去年开始推动市场攀升，未来我们认为利率会继续下行，对市场整体提升有帮助。趋势还会走下去，不会马上结束。”
小票的调整几乎成了市场的共识，问题只是爆发的时间点。尹哲认为：“小票到现在这个位置风险不是特别大。如果没有政策方面的窗口指导，小票可能还会飞一阵子。如果形容这个剧烈上涨的过程为泡沫的话，现在大家都处于享受泡沫的过程中。”
中欧瑞博董事长吴伟志则表示：“早进入的人要找时间逐步收割，但是往往投资人都愿意等到没水的时候再走。按照我们的经验，按照小票的流动性，没水的时候，一定会出现踩踏，那时是风险比较高的阶段。但是什么时候没水，我们确实不知道。”
如果参照纳斯达克的情况，创业板的估值也是偏高的。鼎钧资本高级合伙人杨焕认为，从静态的角度看创业板已经远远超过了美国纳斯达克市场目前的估值。纳斯达克的市盈率为31倍远低于目前创业板的估值。虽然创业板估值离美国纳斯达克1999年网络泡沫破灭时的152倍市盈率还有一些距离，但从1月份开始到目前为止，创业板已经上涨超过70%，有大量的获利筹码，加之4月进入解禁高峰，阶段性回落应是大概率事件。
兴业证券则认为，创业板长期看好，但加速上涨之后的短期波动加大，投资者需提防4月中旬前后创业板构筑上半年顶部的风险，建议降低相关的融资杠杆。当前创业板短期风险加大，应当警惕出现三类动向，即4月16日中证500股指期货上市可能带来做空博弈；创业板的高融资杠杆问题；创业板的高估值高价权重股短期放量滞涨。
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上海公积金贷款大松绑 房地产逆势拉升2.32%
今日地产股异军突起，午后强势拉升，截至收盘，地产板块涨2.32%，珠江实业、新湖中宝等10股涨停。
自去年10月份调整二套房认定标准之后，房贷政策迎来了更为全面的松绑。在3月30日，央行、住建部、银监会、财政部纷纷发文，将二套房的首付比例从6成降至4成，同时二手房的营业税从之前满5年免征调整为满2年免征。
上海市9日下午发布公积金新政，购首套房或者二套普通住宅，个人和家庭公积金贷款上限分别由30万元、60万元上调至50万元、100万元；缴补充公积金的，各自上限再分别增加10万元、20万元。新政将于4月15日落地实施。
市场渐进回归价值和理性的时候，政府的手就会适度松开，让市场回归市场化。而沉寂低迷已久的房地产市场或者会迎来一个和煦的春天。对应在股市中，房地产板块个股涨幅不一，但整体估值并不算高，其中还有许多优质个股值得去深入发掘。
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传监管层正研究提升沪港通额度 已向券商征意
从多位券商人士处了解到，沪港通额度调整已在研究中，此前监管层已召集券商召开过座谈会，探讨提升额度问题，不过由于当时券商积极性不够，额度问题未有定论。券商人士表示，目前港股市场较为火爆，港股通已面临额度不足问题，提升额度需求较为迫切。
北京某大型券商内部人士向大智慧通讯社表示，目前了解到监管层正在研究提升沪港通额度，不过目前尚未了解到具体的时间表。
“此前，监管层曾多次提到提升沪港通额度，并召集券商参加了座谈会”，沪上某大型券商沪港通负责人向大智慧通讯社透露，当时券商认为港股通每日额度仅用几亿、十几亿，距离每日105亿的额度差距较大，对于提升额度积极性不高，所以当时的座谈会对于额度问题未有定论。目前形势已大为改变，港股市场火爆，港股通额度已面临不足，“监管层应该会再次召集券商商议提升额度问题”，该人士预测。
华南某大型券商沪港通人士表示，目前港股通成交较为活跃，投资者开户数明显增加，其预测，如果港股通每日额度持续一段时间高企甚至用完，沪港通额度将会很快提升，目前监管层已在研究上调额度事宜。
经济学家宋清辉向大智慧通讯社分析，内地资金“走出去”的力度持续加码，现在是布局港股的好时机。同时，港股得益于内地政策支持，再加上市场有深港通开通的憧憬，未来沪港通额度增加是大势所趋。其建议沪港通额度增加1倍以上，这样才有可能满足火热的投资需求。
目前，沪股通总额度为3000亿元人民币，每日额度为130亿元人民币；港股通总额度为2500亿元人民币，每日额度为105亿元人民币。
分析来看，监管层已多次公开表态将调整沪港通额度。港交所主席周松岗日前表示，过去5个月以来沪港通的营运顺畅，提供一个机会及空间令额度有向上调整。此外，此前1月底，上交所总经理黄红元在香港举行的亚洲金融论坛上表示，沪港通额度调整也在探讨中，未来可能纳入债券和ETF等投资产品。(大智慧财经)
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二八切换利于牛市继续上攻
主板指数在3930-4000点之间拉锯，而创业板则出现了一波大跌潮，市场二八效应再现，主力大震仓如期上演，4.8日主板反弹来首次攻克4000点，但同期创业板出现了大幅下跌的态势，4.9日更是有集体跌停潮持续，成交量也再创历史天量，说明市场资金流向有了新的变化，将演绎牛市新格局。玉名认为创业板倒下并不意外，中小盘股早已经聚集了强大的估值泡沫，也开始有了泡沫破灭的前兆，最典型的就是全通教育，早已经下跌30%以上了，其余类似乐视网、朗玛信息也是如此，年内创业板大涨70%以上，这些都是过于疯狂了，必然要遭到监管层的注意，而主力资金借此机会提前撤离也是大势所趋。创业板的调整，给主板带来了更多的机会，尤其是金融、钢铁两大板块也始终保持活跃，机会仍在。
技术上，股民要明确指数必须要在4000点展开洗盘，只有此时大幅震仓，才有后期更好的反弹。昨日两市成交共计超过15000亿，再创历史天量。整体上市场在量能创出历史新高的前提下，市场出现了非常严重的二八分化格局。玉名认为在牛市中，能引起中级调整的行情需要较大外力的作用，4000点不仅是技术面因素引发的调整，还有政策消息面的变化(经济数据和IPO要素)，仅仅是技术调整的级别不会大，而且消息面没有大利空，则也不会出现大利好。随着新股发行的结束，新一轮的上攻将再次到来，目前的回调刚好是调仓换股或重新介入的好时机。
基本面，创业板不少市值数百亿元的个股，业绩竟然是下滑，乃至亏损的，这显然不符合市场的发展，与此同时，股民也注意到了4.8日开始港股通资金开始用完了，结合港股基金的持续大涨，说明资金南下的趋势日益显现。而同行业内的上市公司，港股的估值数据低于A股、创业板上市公司的估值数据一半，甚至更低，因此大批获利资金从创业板撤离就成为了必然。玉名认为港股通的通道畅通，在压抑小盘股估值的同时，也给金融股等一些低估值品种的估值复苏注入了新的能量。港股反弹会提升拥有H股的蓝筹股反弹空间，与此同时也会吸引创业板流出资金进入大蓝筹股，整体来看，创业板倒下对A股牛市没有太大影响，相反利于市场热点轮动。
综合来看，牛市并不意味着天天是阳线，而是趋势不断向上的过程；其次，牛市意味着上一轮牛市的高点一定会被突破；牛市往往只有70%左右的股票涨幅能够与大盘同步；最后，牛市见顶时市场往往比较疯狂，主板的泡沫浓度会达到PE60倍左右甚至更高。玉名认为从上述指标来看，当下这轮牛市，中短期投资策略应主要看季度线的趋势变化，目前正值季度均线实现“金叉”的过程，所以总能涨个不停，从更高的角度看待行情，目前主板的PE仅15倍左右，而且权重股一直引而不发，市场离疯狂还早着呢，那么此买入指数ETF，就可以避免指数波动踏空和选股困难的尴尬；同时，继续关注钢铁板块、国企改革等低价股依然存在较大的机会。(玉名博客)
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齐鲁证券4000点处思考：钱多任性的A股将继续奔跑
A股时隔七年再触4000点，齐鲁证券发布投研报告表示，新增资金入场迅猛：新增资金入场与股票市场上涨具有同步性，行情启动，赚钱效应显现，吸引场外资金入市，另一方面新增资金入场，推动行情进一步走强，两者具有互相强化作用。
投资要点
市场延续了此前的强势格局，在清明节后跳空高走，并在4月8日盘中一举突破4000点大关，成交量继续放大。市场一致认为政策的刺激促成了股指上行，而新增资金的大量入市推升了股指的高度，钱多任性的市场无视IPO的扩容，傲然的在牛市的征途上越走越远。我们在市场突破4000点时，从市场资金面的角度来探讨市场上涨的逻辑，也同时希望从此方面来分析A股市场的下一阶段的走势。
新增资金入场迅猛：新增资金入场与股票市场上涨具有同步性，行情启动，赚钱效应显现，吸引场外资金入市，另一方面新增资金入场，推动行情进一步走强，两者具有互相强化作用。我们从数据上分析，本次行情的启动是由于新增资金的入市开始促发的，从去年6 月开始新增资金开逐渐进场，市场也在7 月份开始上涨，到8 月份，融资加杠杆资金开始放量，融资余额快速上涨，市场进一步走强；而到去年9 月份，由于经济数据超预期的下滑，市场经历了两个月的整理，但是到了10 月底大量资金开始进场，市场进入加速拉升阶段。
从投资者结构上看，率先入场的是中大户，而从去年四季度以来，中小户开始加速入场。从新增账户变化上来看，10 万-50 万的中小户风险偏好低，账户增减波动较为明显，但是在去年四季度市场快速上涨的时候，此类新增账户保持快速上行的速率，市场赚钱效应的凸显，提升了投资者的风险偏好。
我们需要思考的是，在宏观基本面长期走弱的情况下，为什么资金在去年下半年开始大量涌入 A 股市场。从2010 年开始，工业增加值增速就开始一路下滑，同时PPI 价格指数也在2011 年开始下滑，且创出连续34 个月负增长。从宏观数据上分析，经济处于衰退的趋势之中。上证指数始终在2000 点左右震荡，过去几年A 股市场的表现基本反映了经济基本面的弱化。同时，实体经济的需求下降，以及银行放贷的结构性管制，催生出各类理财产品的发展。银行理财产品的规模从2010 年初的7 万亿增至2014 年初的56.43 万亿；信托理财规模从2010 年初的1742 亿元攀升至2014 年初的13.91 万亿元，基金子公司产品产品更是呈现爆发式增长；相比各类理财产品，股票市场的配置价值已然下降明显。
各类理财产品的大爆发，我们认为原因是在2014 年之前，货币政策总体基调仍然是偏紧的，主要是源于对房地产行业的管控收严，地方政府收入下降，导致了以通道业务为主的信托产品开始大量发展。同时利率的高企也引致了以余额宝[微博]为代表各类货币型基金的发展。从大类资产配置的角度来看，股票市场由于其风险收益的不配比，在各类理财产品中处于劣势，引致了A 股市场的弱势格局。但是从2014 年上半年开始，以银监会连续下发的107 号文、127 号文为代表的对影子银行快速扩张的控制，将非标池子的水引向资本市场，完成实体经济低成本融资的信号开始，监管层已经意识到盲目扩张的各类理财产品引致的高利率对实体经济盈利的杀伤是巨大的。
另一方面，央行[微博]开始松动对货币政策偏紧的口子，从2014 年开始在公开市场上频繁逆回购，且连续4 次下调逆回购利率，同时在2014 年6 月开始连续实施定向降准，意在引导市场利率的下滑，并在2014 年11 月首次开始降息。管理层的一系列政策举动引致了银行各类理财产品的收益率出现不同程度的下降。同时流动性逐渐宽松，A 股市场的估值修复行情悄然启动。在A 股市场处于2000 点时候，估值只有9 倍，估值上升的弹性大，在与各类理财产品中处于相对安全的状况。
股票市场在2014年对投资者的吸引力开始逐渐上升。从数据上也能看出，从2014年6月开始，率先入场的投资者是大户，而这一类的客户此前理财配置大多是购买信托类的理财产品。从数据上分析，我们把全部信托产品的规模扣除权益类信托的规模做一个统计，我们发现从2014年4月份开始，信托规模增速显著放缓，从另一个角度验证了我们对资金在大类资产配置中向股票市场腾挪的判断。另一方面，银行理财由于产品的收益率出现不同程度的下滑，整体规模开始收缩，2014年全年银行理财规模将至40万亿元水平，而随着利率曲线进一步下沉，银行理财的规模缩水的趋势将进一步延续。在此阶段，股票市场在2014年对投资者的吸引力开始逐渐上升。
从新增资金角度来判断行情的演绎：我们上面分析了新增资金入市是由于在大类资产配置中股票市场新引力的上升引致的投资者偏好的变化。如果宽松的货币政策基调不变，利率曲线进一步下沉，A股市场的配置价值还将继续存在。经济基本面的弱势已成为市场上的共识，而未来更多的政策刺激仍将激发股票市场的活力。目前股市上涨的内在逻辑仍然是钱多任性，刺激因素仍然是政策刺激的预期。从大类资产的角度来看，结合目前宏观基本面情况，股票和债券仍然是较好的配置工具，但是随着投资者风险偏好的进一步提升，股票市场的吸引力更强。我们认为只要目前配置逻辑不发生大的变化，A股市场上攻动力仍然较强。从配置角度上，我们继续推荐(1)关注地产产业链上的中游行业：工程机械、建材、钢铁等行业。(2)在流动性宽松、市场风险偏好上升的条件下，重点推荐有色等资源股。(3)建议关注利率曲线下行导致负债结构改善的电力、银行等行业。
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